أظهرت بيانات صادرة عن «مورغان ستانلي» أن صناديق التحوط تخلّت عن الأسهم، وخفّضت مراكزها المالية في الأسواق الآسيوية، الأسبوع الماضي، في خطوة تعكس نهجاً دفاعياً قبيل إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترمب عن رسوم جمركية متبادلة جديدة في 2 أبريل (نيسان).
وأوضح «مورغان ستانلي» في مذكرة وساطة رئيسية أن كوريا الجنوبية والأسواق الصينية المحلية وتايوان كانت الأكثر تأثراً بموجة البيع، بينما رفعت صناديق التحوط رهاناتها القصيرة في اليابان، وفق «رويترز».
ومن المقرر أن يفرض ترمب رسوماً جمركية متبادلة يوم الأربعاء، مما قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في معدلات الرسوم الجمركية على كثير من الدول، مُحدثاً تغييرات جوهرية في نظام التجارة العالمي. وتُعد الأسواق الآسيوية، التي تعتمد بشكل كبير على التصدير، الأكثر عرضة لهذا الخطر.
وحسب تقرير حديث صادر عن وزارة الخزانة الأميركية، فإن الصين وفيتنام، اليابان وتايوان تمتلك أكبر فوائض تجارية مع الولايات المتحدة. وقد أدت المخاوف المرتبطة بهذه الرسوم إلى تراجع مؤشرات الأسهم؛ إذ انخفضت الأسهم اليابانية والكورية الجنوبية بنسبة 6 في المائة و5 في المائة على التوالي منذ إعلان ترمب فرض رسوم جمركية بنسبة 25 في المائة على السيارات المستوردة في 26 مارس (آذار). كما سجّل مؤشرا «سي إس آي 300» الصيني و«هانغ سنغ» في هونغ كونغ أدنى مستوياتهما في نحو شهر، يوم الاثنين.
وقال محللو «مورغان ستانلي» إن «صناديق التحوط الآسيوية واجهت أسبوعاً عصيباً»، مقدّرين أن هذه الصناديق خسرت نحو 60 إلى 70 نقطة أساس من عوائدها الأسبوع الماضي، مما أدى إلى إغلاق الشهر على انخفاض بنسبة 0.37 في المائة في المتوسط.
وأشارت عمليات البيع إلى أن صناديق التحوط سارعت إلى تقليص خسائرها تحسباً للرسوم الجمركية الشاملة التي يفرضها ترمب. وأكد «مورغان ستانلي» أن صافي مديونية صناديق التحوط في آسيا انخفض بشكل ملحوظ، حيث تراجع بمقدار 6 نقاط مئوية إلى 61 في المائة خلال الأسبوع الماضي مقارنةً بالأسبوع السابق.
وأضاف التقرير أن الصناديق لجأت إلى بيع أسهم كوريا الجنوبية قبيل رفع الحظر على البيع على المكشوف، الذي استمر خمس سنوات، كما فككت مراكزها في أسهم قطاع المستهلكين في الصين القارية، وانسحبت من استثماراتها الكبيرة في تايوان.
وأشار البنك إلى أن التدفقات الخارجة الأسبوع الماضي جاءت مدفوعة بشكل أساسي من الصناديق متعددة الاستراتيجيات وصناديق الاقتصاد الكلي. وأكد أن الاتجاه نحو الخروج من الأسواق لم يكن حكراً على آسيا، حيث كشفت مذكرة منفصلة من «غولدمان ساكس» أن الأسهم الآسيوية شهدت أكبر موجة بيع من صناديق التحوط منذ أكتوبر (تشرين الأول) 2024.